出行水土不服，對於長年要到處飛的筆者而言，從沒想過會發在自己身上，偏偏早前遠赴東北公幹，途中肚子中卻感到一股「危機感」。正當馬上四處到藥房救急時，卻眼見一個熟悉的喇叭藥盒出現面前，沒想到在香港街知巷聞的喇叭牌正露丸會盛行至此。
買藥前筆者有細心檢查包裝，一查下發現原來內地的「喇叭牌正露丸」是由金活醫藥(01110)代理。好奇再「Google」下，發現香港多款知名藥品都出自其手。
事實上，憑籍有效的宣傳定位，孕育出經銷家喻戶曉的京都念慈菴川貝枇杷膏、喇叭牌正露丸、金活牌依馬打正紅花油等明星產品外，金活目前還代理兩個處方藥産品，分別為佛慈金活安宮牛黃丸及鳳寶牌健婦膠囊，產品系列豐富之餘，整體也結構持續進行戰略性優化。
前文提到的喇叭牌正露丸，至今已有123年歷史，可說是金活培育星級產品的起點。金活醫藥自1996年成立以來，就成為了喇叭牌正露丸於國內唯一總經銷商，致力於該款產品在中國的品牌推廣和產品銷售。
喇叭牌正露丸憑借良好藥效及口碑，一直在香港地區及東南亞國家暢銷，是公司的「生招牌」之一。經過不懈的品牌耕耘，將這款腸胃良藥成功引入中國千家萬戶，使其市場份額逐年攀升，近年來展現出強勁的增長韌性。
近年來，喇叭牌正露丸供應受廠方生產供貨能力限制，2024年銷售額受供應鏈影響，與2023年相比基本持平。而這個情況短期內有望得到緩解，應對消化整腸類藥品市場的持續擴張。
生產喇叭牌正露丸的大幸藥品，最近透露未來新產品海外推廣計劃，當中提到通過產品線的豐富與創新，精準滿足多元化需求，為達成整體營收目標注入強勁動力。由此看來，一旦產量得到解放，也可望同步為金活營收注入新動力。
正露丸及枇杷膏的成功，反映出金活對星級產品的眼光、打造能力以至銷售方程式均可望複製到其他產品上，而下一個產品，則可能是佛慈金活安宮牛黃丸。其為金活30周年慶典之際所推出的重點産品，以及治療腦中風危機病癥的良藥，具有穩定增長的市場潛力，有望成為集團中長線後續成長的核心增收産品之一。
因其珍稀的牛黃成分和傳說中的神奇療效，安宮牛黃丸被消費者奉為「神藥」，在市場上備受追捧。中康CMH數據顯示，2024年上半年中國零售藥店中成藥銷售額TOP 20中，安宮牛黃丸登頂，該產品從2019年至2023年均位列前五，上半年更是錄得超25億元的銷售額。
近年由於原材料牛黃價格上漲問題，安宮牛黃丸更甚有成為奢侈品趨勢，需求卻仍然不減。而安宮牛黃丸在治療疾病方面具有一定的效果，市場認可度較高，及其替代性較低，即使上游價格浮動也不影響整體市場強勁需求。佛慈金活安宮牛黃丸采用的培植牛黃屬國家絕密級保護品質，功效更加穩定。
早前，金活醫藥更與國內唯一實現體內培植牛黃量產的中藥飲片生產企業尚藥局深化合作，從原料牛黃上合作，進而至推進培植牛黃飲片在第二、三終端市場推廣，推動高品質培植牛黃飲片在零售藥店、基層醫療及社區健康場景的規模化應用，快速提升產品的市場滲透率。
另外，金活合資經營香港佛慈產品「岷山逍遙丸」早前連續2屆榮獲《最受香港藥房歡迎品牌大獎》，再次反映公司的「點石成金」能力，所代理產品往往都受市場歡迎。
金活去年每股基本盈利增12.1%，派末期息每股3.17港仙，目前股息率高達5.37厘，對比港股平均股息率而言，處於較前列位置，而且過去派息記錄穩健，加上公司積極多元化產品系列，中長線價值不容忽視。
