阿里巴巴 (09988.HK) 早前公佈，計劃未來三年將投入至少3,800億元人民幣，用於建設雲計算和AI的基礎設施，踐行其對長期技術創新的承諾，此金額將超過阿里過去十年在「雲」和AI基礎設施上的投入總和。由此可見，AI基建設施需求未來將有增無減，潛力巨大。對於資本市場而言，除了作大規模投資的科技企業值得留意外，受惠於有關基建需求的股份也可看高一線，不少更是滄海遺珠。

數據中心作爲人工智能、雲計算等新一代信息通信技術的重要載體，已經成爲新型基礎設施的算力底座，堪稱「數字經濟發動機」。國內算力規模增長趨勢不減。 數據基礎設施建設加快探索佈局，國家數據局「東數西算」工程深入實施，內蒙古、河北、甘肅、寧夏等八大樞紐節點建設提速加力。截至2024年三季度末，在用數據中心機架總規模超過211萬架，機架數同比增長超過100%。再加上新一輪AI革命帶來流量爆發，運營商是數據中心建設的主力軍，同時科技公司需求也將與日俱增。

在AI热潮推动数据中心需求大增背景下，数据中心概念股早已炒上，新意网 (01686.HK) 今年来大曾升逾1倍，万国数据 (09698.HK) 也升近8成，稍为落后的汇聚科技 (01729.HK) 今年也有近2成半升幅。即使关税风险重燃后，有关板块跟随大市回落，年内升幅仍算可观。

其中萬國數據獲多間機構看好，並獲個別機構列為行業首選。華泰證券指出，萬國數據作爲國內第三方數據中心龍頭企業，在核心地區機櫃資源儲備豐富，看好公司國內IDC業務後續的估值提升及財報改善機遇。事實上，阿里巴巴是萬國數據於中國主要客戶，隨阿里重大投入雲計算及AI基建，預期將進一步提升整個數據中心行業新訂單，該股也勢將受惠。

除了數據中心這個潛力增長點，還有不少隱藏相關標的值得注意。上周，國內能源計量及能效管理領域龍頭威勝控股 (03393.HK) 宣佈，附屬公司威勝能源與西門子達成重要戰略合作，雙方將圍繞推動模塊化數據中心全場景解決方案和中國製造業全球化發展展開合作。根據協議，雙方將組建團隊，從底層架構設計到能源管理優化，聯合開發模塊化數據中心解決方案，旨在實現高效營運，大幅縮短產品交付週期。

事實上，業務扎實的威勝，在能源計量、配電、儲能三大業務場景技術全面，具備突出競爭能力之餘，近年亦有效開拓數據中心行業客戶，綜合其2022年中報及2023年年報可見，其數據中心行業客戶已包括阿里巴巴、字節跳動、萬國數據等，可望受惠於企業AI競賽浪潮所帶動起的「算力」需求。同時，公司近年業績增長保持強勁，屢發盈喜，在2023年度及2024上半年盈利分別錄得61%及約55%強勁增長。

另一方面，威勝也可受惠近期企業出海主題，甚至稱得上是出海先行者。威勝在海外市場深耕多年，本土化佈局領先，擁有巴西、坦桑尼亞、墨西哥、匈牙利四大海外生產基地。單計去年上半年，海外收入佔比已達到28%。在新興市場電力基礎設施升級空間背景下，該公司在海外渠道及產品方面都有進一步擴展空間，增長盈收能力。

股價走勢上，相比數據中心概念股急升，威勝走勢相對落後，而且其業務多元化，可同時受惠於多個概念。而且下月即將公佈全年業績，可望為市場帶來更清晰的增長前景指引，值得留意。